据不完全统计,2000年至2014年,中国互联网企业在纳斯达克、纽约证券交易所、香港上市融资35家,总融资311亿美元。此外,许多初创公司也成立了VIE接受外资美元基金融资的结构需要在以美元计价的交易所上市,以帮助风险投资(Venture Capital ,VC)和私募基金(Private Equity,PE)退出。目前,我国法律对VIE由于结构的合法性没有明确的定义,因此对结构的合法性没有明确的定义VIE双方在结构上普遍存在隐性关系。一方面,该结构给中国企业海外上市融资带来了新的机遇,另一方面也给税收监管带来了新的挑战,今天港通咨询小编为大家整理了有关VIE介绍方面的事项,具体如下:
一、VIE模型控制原理
互联网、媒体、教育等企业限制,互联网、媒体、教育等企业纷纷采取措施VIE该模式绕过法律监管,实现海外上市,投资海外资本。在VIE在模式下,海外离岸公司不直接收购国内业务实体,而是投资设立国内外商独资企业,为国内业务实体企业提供垄断咨询、管理服务,国内业务实体企业提供全部净利润;向外商独资企业支付。同时,外商独资企业还通过一揽子协议获得了国内企业全部股权的优先购买权、抵押权、表决权和经营控制权。
VIE建模通常分为以下五个步骤
1.企业(指国内经营实体)的创始股东在境外设立离岸公司A,比如维京群岛(BVI)或者开曼群岛。
2.A公司和VC、PE与其他股东一起成立公司(通常是开曼)作为上市主体。
3.上市主体公司在BVI或者香港全资设立离岸公司B。
4.离岸公司B在中国设立一个或多个全资子公司(WFOE)。
5.该WFOE为完全控制国内实体企业,与国内经营实体签订了一系列协议。
签订的协议主要包括:
(1)贷款协议:即WFOE向国内经营实体的股东贷款,股东将资金注入企业发展业务。
(2)股权质押协议:国内企业股东完全质押实体企业的股权WFOE。
(3)独家咨询服务协议:利润转移通过协议实现,协议规定由WFOE为实体企业提供独家知识产权和技术咨询服务,而实体企业则提供独家知识产权和技术咨询服务WFOE全年支付的费用为净利润。
(4)资产经营控制协议:通过本协议WFOE实质控制经营实体的资产和运营。
(5)认股权协议:即当法律政策允许外资进入实体公司所在的领域时,WFOE可以提出收购实体公司股权,成为法定控股股东。
(6)投票权协议:通过协议,WFOE可以实际控制实体董事会的决定,也可以直接派成员到董事会。
通过这一系列的控制协议,目前,新浪、网易、搜狐、百度、腾讯、阿里巴巴等大量熟悉的互联网信息服务巨头和电子商务巨头都在海外上市。
二、VIE税收利益在模式下
除了融资方便等因素外,税收节税效应也是企业的重要考虑因素。我们逐一分析以下主体:
(1)经营实体公司的税收利益
利用实体企业WFOE通过向公司进行关联交易WFOE公司通过支付特许权使用费、顾问费、技术转让费等方式实现利润转移WFOE公司,然后在WFOE公司享受相应的所得税优惠,减轻了整体所得税负担。
(2)WFOE公司的税收利益
一是WFOE作为外商投资企业,公司往往比普通企业更容易享受税收优惠,如新税法实施前特定地区生产性外商投资企业的优惠税率;经营期超过10年的两免三减半政策;新税法实施后,高新技术企业所得税优惠税率、技术先进服务企业所得税和流转税优惠政策。
二是在VIE在模式下,协同国内经营实体公司作为经营实体公司转移利润的载体,大大降低了国内经营业绩的实际税负。
(3)HK公司(离岸公司B)的税收利益
税收利益:通过享受税收优惠,进一步降低了VIE结构的整体税负
VIE由于中国与开曼没有签订税务协议,只签订了税务情报交换协议,WFOE公司直接向开曼分红的,应当按照规定扣缴10%的预缴所得税。HK公司作为非居民企业,在中国设立WFOE公司,WFOE公司利润返还香港公司时,可享受5%的预提所得税。通过在香港设立离岸公司B环节,减轻了利润分配给海外投资者的税负,增加了海外上市公司的留存收入。
(4)开曼的税收利益
开曼公司的主要功能是上市融资功能,设在开曼,没有税收负担和税收利益。
(5)离岸公司A(BVI公司)税收利益,税收利益:避免创始股东的个人所得税,BVI公司(离岸公司A)转让股权或股份以及分享的股息(资本利得)可直接归因于BVI公司(离岸公司A),无需缴纳资本利得税;同时,对于BVI对于公司股东来说,如果股息留在BVI公司不需要缴纳个人所得税,可以达到免征个人所得税的目的。
(6)创始股东的税收利益和风险,税收利益:通过搭建VIE该模式大大降低了整体税负,避免了个人所得税。
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